2010年11月，搜于特（002503.SZ）IPO募集资金15亿元并在中小板上市，主要从事“潮流前线”品牌青春休闲服饰产品的设计与销售。

　　上市后，增长速度不减，但2013年伴随国内经济下行的压力，国内服装消费市场增长放缓，休闲品牌的强势入侵，电子商务的蓬勃发展，搜于特在2013年遇到了瓶颈，告别高速增长。经营活动现金流入不敷出，为-3281.14万元，比起2012年的3.03亿元相差甚远。紧接着，2014年搜于特业绩大幅下滑，经营活动现金流继续入不敷出，为-4411.66万元。

　　2015年，跟随着服饰行业热门话题——并购、整合、跨界——搜于特一方面推出10个潮流子品牌，实施公司品牌发展升级；另一方面通过强化内部管理、提升产品设计水平、优化销售渠道、扶持加盟商发展、完善“快时尚”模式等措施，带动公司品牌服饰销售业绩大幅度增长；同时也在谋求转型升级，制定了公司新的发展战略规划；这个发展战略让公司短时间内就恢复高速增长。

　　供应链管理业务爆发性增长，成为搜于特主要的收入及利润来源。2016-2018年度，搜于特旗下的供应链管理公司共实现营业收入逐年增长，供应链管理业务仍是搜于特主要业务收入和利润来源，但在2019年营业收入下滑。

　　2016年10月，搜于特通过非公开发行股票募集资金25亿元，募投项目预计在第三年产生收入295.05亿元。募投项目的实际效益情况是，2016年至2018年、2019年上半年分别为1.44亿元、4.91亿元、2.52亿元、6832.47万元，合计9.56亿元，非常好的效益，不过离三年合计14.02亿元的预计效益还有不少差距。而且2017年创下历史好成绩之后快速衰退。如果这种衰退势头继续的话，募投项目很有可能终陷入巨亏。毕竟靠投资换来不菲收益的同时带来了巨额的资产及有息负债，资产面临很大的减值损失风险，而有息负债需要支付大量的利息。

　　搜于特宣称转型到供应链管理，有了订单才采购，避免了库存积压的风险，也避免了存货价格下行的风险。给客户较长的账期，为供应商提供预付货款支持以及相对较短的付款周期，将客户和供应商紧紧绑在一起。但是从相关财务数据来看，搜于特渐渐与其制定的战略背道而驰。

　　从搜于特这几年的年度报告来看，搜于特各方面都有待加强，才能不让自己陷入茫然地步！

(编辑：Carey 来源：服装网)